Prestiżowy raport o sytuacji Lehman Brothers rodzi nowe pytania odnośnie tego, czy szefowie upadłego banku prezentowali fałszywy obraz sytuacji finansowej banku oraz czy nadzór zrobił wystarczająco dużo, aby zapobiec nagłemu upadkowi firmy.
Ujawniony w czwartek i liczący 2,2 tys. stron raport oskarża najważniejszych ludzi w Lehman o manipulowanie bilansem banku, audytora Ernst&Young o potencjalnie nierzetelne usługi oraz nadzór o bierność, nawet w momencie, kiedy firma nie przechodziła przez liczne testy oceniające jej ewentualną kondycję w przypadku pogorszenia się sytuacji rynkowej.
W piątek na Wall Street huczało od rozmów o szczegółach opublikowanego dokumentu, w którym znaleźć można mnóstwo różnych e-maili i wywiadów z najważniejszymi ludźmi w branży i przedstawicielami rządu. Eksperci prawni mówią o raporcie jako roboczym akcie oskarżenia dla prokuratorów oraz „prezentem” dla mecenasów walczących w sądach upadłościowych w imieniu klientów o kawałek majątku Lehmana.
Przeciwko szefom Lehmana zostały złożone liczne pozwy cywilne, a federalni prokuratorzy badają, czy inwestorzy nie byli wprowadzani w błąd. Według raportu istnieje wystarczająco dużo dowodów, że Richard Fuld, ówczesny prezes Lehmana i jego najważniejsi zastępcy wykazali się „co najmniej daleko idącym brakiem rzetelności” i mogą być pociągnięci do odpowiedzialności w ramach pozwów cywilnych
John Lovi, prawnik specjalizujący się w prawie papierów wartościowych w kancelarii Steptoe & Johnson, mówi, że przygotowuje informacje dla swoich klientów – m.in. dużego koreańskiego funduszu, który złożył pozew w sądzie upadłościowym – o wnioskach zawartych w raporcie. Dodaje, że rozważy możliwość pozwania pracowników Lehman i Ernst & Young w procesie cywilnym o zadośćuczynienie stratom w wysokości 300 mln dolarów. – Ten raport zmienia postać rzeczy – mówi.
Byli prokuratorzy uważają jednak, że jeszcze bardzo daleko do postawienia zarzutów kryminalnych. – Nie ma wątpliwości, że prokuratorzy i prawnicy będą wczytywali się w raport w poszukiwaniu informacji, które pomogłyby im w prowadzonych sprawach – mówi Robert Mintz, były prokurator federalny.
Złożony we wrześniu 2008 r. wniosek o upadłość Lehmana, największa taka sprawa w historii Stanów Zjednoczonych, przyczynił się do paniki na globalnych rynkach i skłonił rząd federalny do stworzenia programów pomocowych dla całego sektora finansowego. Raport identyfikuje różne czynniki, które przyczyniły się do upadku 158-letniej firmy, m.in. żądania zabezpieczeń przez konkurencyjne banki, takie jak J.P. Morgan Chase.
Raport, który został przygotowany przez biegłego sądowego w ramach trwającej procedury upadłościowej, twierdzi, że szefowie banku manipulowali bilansem Lehmana za pomocą „poważnie wprowadzających w błąd” sztuczek księgowych, dzięki którym na koniec kwartału możliwe było ukrywanie gorszych aktywów o łącznej wartości ok. 50 mld dolarów.
Wewnętrzna instrukcja znana jako „Repo 105” sprawiała, że Lehman wydawał się być mniej zadłużony, niż w rzeczywistości.
W cytowanym przez raport e-mailu z kwietnia 2008, wiceprezes Lehmana ds. operacyjnych, Herbert McDade nawiązywał do sztuczek księgowych jako „kolejnych wspomagaczy, które zażywamy”. Podczas przesłuchania McDade mówił, że próbował zmniejszyć ich skalę i twierdził, że rozmawiał o tym z Fuldem.
Prawnik Fulda, Patricia Hynes z Allen & Overy, stwierdziła, że nie miała pojęcia o szczegółach dot. księgowości. – W żadnym momencie dyrektorzy finansowi, prawnicy lub Ernst & Young nie artykułowali w rozmowach z Fuldem żadnych obaw w związku z Repo 105 – powiedziała.
Raport krytykuje także Ernst & Young za nie podjęcie żadnych kroków po tym, jak członek zarządu Lehmana, Matthew Lee, zaczął kwestionować Repo 105 w czerwcu 2008 r. Dzień później przedstawiciele firmy spotkali się z komitetem audytu Lehmana i w ogóle nie rozmawiali o obawach Lee.
Ernst & Young twierdzi, że upadek Lehmana był spowodowany „bezprecedensowym zbiegiem negatywnych zdarzeń na rynkach finansowych”, a raporty finansowe Lehmana były sporządzane w sposób „rzetelny i zgodny z zasadami księgowości”.
Raport jest wodą na młyn rządowych krytyków i prawników reprezentujących inwestorów, którzy wnioski z raportu przedstawiają jako kolejny przykład wadliwie funkcjonującego systemu nadzoru.
Według raportu różne agencje rządowe były w posiadaniu informacji, które rodziły poważne wątpliwości, co do płynności Lehmana, ale instytucje te ograniczały się do monitorowania działań firmy.
Komisja Giełd i Papierów Wartościowych (SEC), podstawowa instytucja nadzorująca Lehmana, korygowała własne szacunki dot. wartości aktywów banku, ale „nie sugerowała, ani nie żądała aktualizacji ich wycen” w publicznych komunikatach.
Po upadku Bear Stearns w marcu 2008 r., zespoły monitoringu w nowojorskim Fed i SEC skontrolowały Lehmana, a nowojorski Fed pożyczył bankowi miliardy dolarów w ramach nowych programów dedykowanych bankom inwestycyjnym.
SEC zlecił New York Fed opracowanie „stress-testów”. Powstały dwa scenariusze: „Bear Stearns” oraz „Bear Stearn Light”. Lehman oblał oba. Wtedy Fed stworzył kolejny test, którego bank także nie zdał. – Wygląda na to, że żadna agencja rządowa nie podjęła żadnych działań w związku z wynikami testów uzyskanymi przez Lehmana – napisano w raporcie.
SEC odmówiło komentarza. Rzecznik nowojorskiego Fed powiedział tylko, że nadzór nie należy do podstawowych zadań jego instytucji i nie chciał dalej rozmawiać.
Peek-A-Boo Accounting and the Crash of Financial Stocks on Wall Street
Since it was discovered that Enron was hiding debt off their balance sheet to make their earnings, stock and stock options go up, Wall Street has decided they can't get enough of this neat trick and every quarter we see more of it.
It's peek-a-boo accounting where debts are removed from the balance sheet during the period when disclosure is needed (for quarterly earnings reports) and than the debt is temporarily parked back onto the company's balance sheet, or parked on another bank's balance sheet with an implied reciprocal agreement. (Enron had hundreds of shell companies that served as 'debt parking lots' to avoid having to include any liabilities on their quarterly earnings statement).
Lehman Brothers looks like they are trying to out-Enron Enron in the peek-a-boo accounting department.
According to Bloomberg, Lehman, who has come under scrutiny for dealing in worthless "marked-to-model" paper euphemistically referred to as "bonds" has sold $4.5 billion worth of "assets" to a newly formed hedge fund named R3 Capital Partners. R3 is run by recently departed Lehman employees. It's run out of Lehman Brothers' office space and Lehman itself is an investor.
Peek-a-boo, I see you. That's right, Lehman is scheduled to report quarterly earnings this week.
Is it any wonder the short positions in Lehman's stock are so big? Is it any wonder these companies are crashing?
Wall Street loves capitalism on the way up, but when it comes time to deal with a down market, they embrace socialism faster than Trotsky.
They want to keep all the reward on the way up and share (or give away) all the risk on the way down as America is learning every time they fill up their gas tank or shop for groceries.
The cost of the government cleaning up the Lehman Brothers messes is to print more money and this means less purchasing power aka inflation for the proletariat drones living in their cars.
Swoją drogą jest prawie pewne, że reszta top banków inwestycyjnych i komercyjnych stosuje podobne praktyki, tylko że w ich przypadku, jeszcze nie przyszedł Madoff moment, tak jak miało to miejsce z Lehman Brothers. Co powinno podziałać na wyobraźnię na jakich fundamentach ten cały system jest zbudowany . I tak szokujące, że się to jeszcze trzyma.
A tak swoją drogą Richard S. Fuld CEO Lehman Brothers podobnie jak cała reszta kluczowych osób odpowiedzialnych za ten wykreowanie tego kryzysu, jak i implementację "rozwiązań" czyli Summers, Rubin, Greenspan, Bernanke, Blankfein to:
Nie możesz pisać nowych tematów Nie możesz odpowiadać w tematach Nie możesz zmieniać swoich postów Nie możesz usuwać swoich postów Nie możesz głosować w ankietach Nie możesz moderować swoich tematów
Wiki2
Wykop2
Linki
Szukaj
Ekipa
Rejestracja
Zaloguj
. I tak szokujące, że się to jeszcze trzyma.
